市場化引入國資戰投彰顯公司優良質地。本次股份受讓方盈潤匯民基金為北京市朝陽區國有資本經營管理中心通過旗下母基金北京市盈潤基金管理中心（有限合伙）出資的基金主體，轉讓價款總計約10.14億元，價格根據協議簽署日的前一交易日上市公司股票收盤價九折確定，約為7.55元/股（公司股票12月7日收盤價8.30元/股）。

國有資本助力生態文明建設，支持民營企業保持活力。本次轉讓標的股份的40%，在標的股份過戶至盈潤匯民名下之日起22個月期滿后20個交易日內，出讓方可按本次轉讓價格（如遇除權、除息、股票拆分等情形時，股票價格應當相應調整）回購。到期出讓方未回購的，盈潤匯民自行選擇處置上述股份方式。如處置均價高于本次轉讓價格，高出部分歸出讓方所有；如處置均價低于本次轉讓價格，由出讓方差額補足。

民企融資持續獲得改善，龍頭公司受益顯著，有望迎來估值修復。自民營企業政策拐點出現以來，東方園林作為民營龍頭代表，持續獲得多渠道融資支持，11月至今，公司旗下環保集團引入農銀金融資產投資有限公司作為戰略投資者的首筆增資款10億元到位，后期擬以不超過20億元進一步增資；新一期10億元超短期融資券發行成功，期限270天，利率7.76%，成為北京市民營企業債券融資支持工具的首批三家簽約民營企業之一；非公開發行優先股公告預案，計劃募集資金不超過40億元；同時在手項目融資陸續落地，公司的流動性得到較好改善。本次東方園林股權轉讓一方面是政策支持民企不斷落地的驗證，另一方面亦顯示公司受到市場認可，財務壓力正逐漸緩解，未來估值有望得到一定修復。

下調盈利預測，維持“增持”評級：受此前緊信用環境下民營企業融資難影響，項目推進速度低于預期，下調盈利預測，預計公司18-20年凈利潤分別為25.05億/30.06億/36.07億（原值為32.45億/45.43億/59.06億），對應增速為15%/20%/20%，PE為8.9X/7.4X/6.2X，維持增持評級。